こんにちは、Canaです。
前回は、債券の基本・個人向け国債について解説しました。
今回は、債券の利回り・債券のリスクについて紹介していきます。
債券の利回り
債券の利回りとは、投資した元本に対する利益（利息収入と償還差損益）の割合をいいます。
| 直接利回り | 投資金額に対する利息収入の割合 |
| 応募者利回り | 債券の発行時から最終償還日まで所有した場合の利回り |
| 最終利回り | すでに発行されている債券を購入し、最終償還日まで所有した場合の利回り |
| 所有期間利回り | 債券を購入し、最終償還日を待たずに売却した場合の利回り |
債券の利回りは、元本をベースとした利息や損益の割合のことだね
①直接利回り
直接利回り（％）＝（表面利率÷購入価格）×100
例）表面利率2％の債券を103円で購入した場合の直接利回りは？
（2÷103円）×100＝1.94%
割合を出すために100（％）を掛けるんだね
②応募者利回り・最終利回り・所有期間利回り
利回り（％）＝〈表面利率＋（売却価格－購入価格）÷所有期間〉÷購入価格×100
（A)最終利回りの場合
例）表面利率2％、償還期限5年、発行価格97円（額面金額：100円）の債券を、残存年数2年の時点で99円で購入した場合の最終利回りは？
〈2＋（100円－99円）÷2年〉÷99円×100≒2.52%
※最終利回りを計算する場合の売却価格は、満期まで所有した場合に受け取る金額である100円（額面金額）となる。
（B）所有期間利回りの場合
例）表面利率2％、償還期限5年、発行価格97円の債券を発行時に購入し、4年後に102円で売却した場合の所有期間利回りは？
〈2＋（102円－97円）÷4年〉÷97円×100≒3.35%
償還期限5年に惑わされないようにね
試験問題①
表面利率（クーポンレート）3％、残存期間6年の固定利付債券を、額面100円当たり103円で購入した場合の単利最終利回りは、（ ）である。なお、答は表示単位の小数点以下第3位を四捨五入している。（2018年5月に出題）
1）2.43%
2）2.50%
3）3.40%
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